【商显动态】“OLED & LCD” 快速崛起的显示面板市场

目前全球的主流厂商都在加速推进OLED的研发生产，而在这一领域以三星为绝对龙头，国内企业中最具竞争实力的是京东方。

就目前的主流显示器市场而言，常见的显示技术包括LCD（液晶显示器）、有机发光二极管显示器（OLED）、电泳显示器、以及新兴的Micro LED(微型发光二极管)显示技术等，各种显示技术均具有独特的特点及应用领域。其中LCD和OLED是目前应用最广的技术，电泳显示器主要用于阅读领域，而微型发光二极管显示技术还有很多问题没能得到解决。

LCD，也就是液晶显示器，主流技术是TFT-LCD，由上下两片平行玻璃基板和极板之间的液晶盒构成，LCD的上基板设置有彩色滤光片，下基板上设有薄膜晶体管（TFT）。OLED，也就是有机发光二极管，OLED显示按驱动方式可分为主动式（AMOLED）和被动式（PMOLED），其应用于显示屏幕的主要类型AMOLED，即有源矩阵有机发光二极管。AMOLED与LCD的不同在于AMOLED可以实现自发光，因此无需额外配备背光模组。

在下游的众多应用中，LCD和OLED的主要应用领域较为不同。TFT-LCD占比最大的应用领域是电视，占67%，其次是显示器，占比13%，手机、商用液晶显示、计算机和车载分别占比为3%、5%、4%、1%。OLED目前平均尺寸相对较小，应用最大的领域是智能手机，占比69%，其次是可穿戴设备和家用电器及电视，占比分别为10%、8%。

《每日财报》捕捉到近期资本市场上以OLED为代表的显示屏概念非常活跃，本篇文章就给大家介绍这一新兴科技领域的情况。

产业链现状和发展趋势

液晶面板的产业链分为上游材料，如玻璃基板、彩色滤光、驱动 IC、偏光片、液晶等；中游组装则是电源管理、控制集成电路、液晶面板（阵列、成盒、模组）；下游则是电视、智能手机、笔记本等面向用户的终端产品，我们将讨论的重点落在中游生产商上。

半导体显示行业上游领域的技术壁垒和行业集中度较高，部分产品较为依赖国外供应商。目前，全球能够规模化提供玻璃基板的厂商主要有美国企业康宁、日本企业旭硝子、电气硝子以及安瀚视特，我国的国产玻璃基板供给不足，仍需要大量进口。彩色滤光片、偏光片、液晶材料、驱动IC和有机发光材料等供应亦主要集中于少数几家外国厂商。

根据群智咨询研究显示，我国显示器件上游材料本地化配套率为55%，上游装备本地化配套率保持在15%左右。2019 年，全球显示行业产值约为1972亿美元，其中我国显示器件（面板）产值的全球占比约为37%，而上游材料的全球占比只有15%，上游装备的全球占比则只有 6%。

中游制造商是显示面板产业生产最重要的组成部分，目前面板生产厂商主要来自于中国大陆、台湾、日本和韩国。除了传统势力强劲的日韩企业以及早前兴起的中国台湾企业外，中国大陆的企业也迎头赶上。目前行业有两个非常明显的变化趋势，首先，各厂商均在逐步提升大尺寸TFT-LCD的产能，已然过剩的中小尺寸产能逐渐削减，其次，随着OLED显示技术在手机和高端电视中的渗透率日益提升，各主要厂商均在积极扩张OLED面板产能，其中京东方、华星光电、深天马、维信诺等中国大陆厂商扩产尤为显著。根据IHS Markit的估计，到2022年的时候，韩国面板制造商在全球AMOLED产能中所占的比重将从2017年的93%下降至71%，而中国制造商的市场份额则将从2017年的5%增至2022年的26%。

随着智能手机的不断普及发展，OLED的市场红利明显，OLED在智能手机触控面板上市占率预计在2020年达到37.7%。作为第三代显示技术，OLED正处于快速成长期，其应用市场主要是替代 LCD，OLED的渗透率与其成本直接相关，而其成本又直接与生产良率相关。如果组件和材料价格合理，生产良率超过80%时， OLED成本将低于LCD，如果这种情况变成事实，那么OLED将凭借其性能优势大规模替代LCD。除此之外，在电视面板方面，OLED已俨然成为高端电视产品的代名词。

根据HIS的统计，OLED在日本的渗透率高达59%，北美及欧洲也有约45%左右。

目前55寸UHD OLED的制造成本是LCD面板的2.5倍，如果能够控制不良率在10%以下，那么价差可以进一步缩小至1.8倍，也就是说，当下LCD面板在大尺寸TV应用中仍具更高的成本竞争优势。

显示面板产业链下游主要是华为、惠普、戴尔、三星、索尼、LG、联想、海信等全球一线消费电子品牌，在此不多赘述。

国内企业的生存现状

根据CINNO Rearch的研究表明，全球LCD面板产线中，中国面板厂的产能面积占比将从2019年的54%，进一步提高至2020年63%，韩国面板厂市占率将滑落到2成以下。

对于国外竞争者，日本企业松下和夏普表现并不突出，国内厂商的主要竞争者为韩国企业三星和LGD。而三星和LGD正在逐步退出LCD产能，2019年液晶面板营收出现下滑，与此同时，京东方、华星光电和深天马的TFT-LCD营业收入则保持上涨趋势。从竞争水平来看，在大尺寸TFT-LCD产线布局方面，国内的京东方、华星、惠科等处于领先地位。

在OLED领域，三星在全球范围内一家独大，是当之无愧的龙头企业，作为全球手机第二大生产商，三星自给自足的面板供应仍然占据市场主导地位。根据群智咨询发布的2019年全球OLED面板出货量排名，三星显示、京东方、和辉光电显示屏出货量位列全球前三名，三星以85.4%的市占率位列榜首。国内厂商中除京东方外，和辉光电、维信诺和深天马的表现也相对较好。

国内企业中重点关注京东方，2019年京东方共出货3910万块OLED面板。其中刚性显示器达2210万台，柔性显示器为1700万台。与2018年相比，该公司刚性面板出货量增长了12倍，柔性面板出货量的增长则超过了4倍。京东方积极布局高世代产线，在全国多地先后自主规划建设15条半导体显示器件生产线，产品覆盖TFT-LCD全尺寸，以及AMOLED和Micro OLED等技术类型。如果单纯的看竞争实力，在TFT-LCD方面，京东方正逐渐代替三星和LG的产能，并进一步实现领先地位，而在OLED制造上和韩国企业三星存在差距，除此之外，京东方在全球OLED产线布局上还是处于相对领先的地位。

除此之外，随着国内显示面板产能的不断扩张，相关的本土制造设备企业也开始崛起，在激光、检测设备和组装设备领域有多家本土的上市企业正在形成自己的技术优势，但在一些高端设备领域，本土公司还有明显的不足。在面板检测环节，精测电子已成长为国内面板检测设备龙头，产品覆盖LCD、OLED 等各类平板显示器件，但需要客观的认识到，壁垒最高的Array 段检测设备基本还被国外及台湾厂商垄断。国内OLED产线中高端激光装备仍由韩国企业主导，大族激光等本土激光设备企业持续研发投入，在激光切割、激光修复、激光剥离等设备领域已渗透入国内面板厂商生产线，但在技术含量最高的ELA设备领域，市场基本被AP Systems、Tera semicon、Viatron 三家韩国企业占据。

总结一下，目前全球的主流厂商都在加速推进OLED的研发生产，而在这一领域以三星为绝对龙头，国内企业中最具竞争实力的是京东方，中小尺寸的LCD面板正在被取代，大尺寸的LCD凭借成本优势参与市场竞争，以京东方为代表的本土企业在这一领域不落下风。