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自2022年下半年起，LCD液晶面板制造商积极采取了调控产量以提升效率的策略，这一举措不仅稳固了产业内部的竞争态势，还促进了产能结构的优化与重新定位，为行业的长远发展奠定了坚实基础。
随着全球经济逐步走出低谷，市场需求在温和复苏的轨道上前行，尤其是随着旺季的到来，各大品牌对LCD面板的备货需求有所回暖，标志着LCD面板产业于2023年开启了新一轮的增长周期。
然而，纵观全年，终端市场的消费动力并未达到理想状态，传统五大应用领域的产品销量均出现下滑，使得LCD产业整体上处于调整与恢复的阶段。尽管下半年消费电子市场迎来了传统旺季，为终端需求的恢复带来了一定助力，但显著的回暖信号直至2024年才变得清晰可见。
上半年量价齐升，LCD面板厂盈利转机出现
面板市场的价格波动常常成为厂商业绩的晴雨表。尽管2023年标志着LCD面板行业新增长周期的开始，且下半年厂商运营状况有所改善，但从全年维度审视，包括BOE京东方、TCL华星、友达、群创、天马等在内的主要面板厂商仍普遍面临业绩下滑乃至亏损的挑战。
进入2024年，行业盈利状况展现出积极转变的迹象。据相关研究机构最新观察，各面板厂商在第一季度的营收普遍较去年同期实现增长，盈利能力亦显著提升。其中，京东方归母净利润同比大幅成长297.8%；TCL华星、彩虹股份成功扭亏为盈；友达、群创、天马等亏损同比收窄。
这一积极变化背后，是供需两端协同作用的结果。在供应端，主要厂商坚持按需生产的策略，确保了生产活动的健康稳定，并通过持续优化业务布局与产品结构，逐步释放出积极效应。而在需求端，大型体育赛事的举办、新品发布带来的备货热潮以及618等大型促销活动，共同构成了强劲的需求拉力，尤其推动了TV面板市场的量价齐升，为面板厂商带来了宝贵的业绩增长动力。
TCL华星去年下半年实现扭亏，净利润达34.41亿元，盈利能力稳步回升。台系友达与群创也显现盈利改善，一季度营收同比增长超10%，友达出货量同比增长23.2%。
友达表示，第一季电视面板价格逐步回升对公司整体营收起到带动作用，同时，笔电面板业务因淡季效应出货不理想，对整体营收亦产生了消极影响，但即便部分面板业务表现不佳，友达也通过弹性调整产品组合，持续改善成本，最终实现减亏，保持整体财务结构稳健。
整体而言，LCD面板厂首季受涨价红利提振，业绩上扬。然而，市场数据显示，TV面板涨势放缓，MNT面板涨幅预期收敛，笔电面板涨价动能不足，面板厂持续盈利前景存疑。
产业周期性减弱，面板厂长远盈利可期
不可否认，面板价格行情直接影响产业链的业绩情况，但在当前产业链已进入良性发展状态的背景下，面板厂在价格策略上相对拥有更多的主动权，而且产业在不同维度上都发生了变化，可谓今时已不同往日。BOE京东方、TCL华星等主要厂商以及行业专家均认为，面板产业周期性已经开始减弱，未来几年的成长性和盈利性皆可期，具体可从三大方面分析。
1. 供需关系 供应链层面，按需生产显然已经成为常态，而面板产业的集中度也随着日本松下、JDI、夏普等海外低效产能的逐步退出而持续提升，意味着行业迎来了良性发展的契机。
市场需求层面，短期而言，虽然体育赛事、新品备货以及年中促销带来的需求已经提前，但中长期而言，AI人工智能应用的发展将为面板产业注入新生机，可望带来结构性增长。
2. 产品结构 产品结构层面，BOE京东方、TCL华星、友达、群创、天马等近年来持续改善产品结构，动态调整各细分领域的业务比重，以此改善盈利能力。譬如，京东方针对MNT面板产品，正在加速高刷新率、Oxide等产品技术推广，提升盈利能力。
此外，终端大尺寸趋势愈加明显，TrendForce研究副总范博毓对此表示，面板尺寸从过往的65吋开始慢慢转进85/98/100吋等，目前国内几家面板厂均已有相对应的布局尺寸。而尺寸渐大化对于产能的消耗无疑有着非常显著的帮助作用，在未来量体已无法回至过往高点的影响下，超大尺寸的出货推升是必行之路。
从应用端来看，面板目前除了主流应用之外，已开始打入车载、工控、医疗等更多领域，并且有加速渗透创新应用之势，叠加厂商的技术升级带动高规格产品增加需求占比，产品结构进一步发生了改变，新的成长空间随之打开。
3. 创新技术
基于技术成熟、成本低、规模大等优势，LCD技术在大尺寸和中尺寸领域在长期内仍将是主流显示技术，而技术创新无止境，Mini/Micro LED、OLED等新技术已经开始在各应用市场展开激烈角逐，BOE京东方、TCL华星、群创、友达、天马等厂商也都采取“多条腿走路”的策略，以提升差异化竞争能力，多元化收入来源。从这个层面上看，凭借多种技术路线并行的发展路径，面板厂商的整体盈利能力是值得期待的。
综上，随着供给侧格局改善，海外低效产能及部分较低效率高世代产线退出，需求端出现新的增长引擎，面板产业的周期性逐渐减弱，同时，新技术也将助力面板厂撬动新的应用市场，2024年有望成为面板厂的转折之年，未来亦有机会见证面板厂通过多种技术路线并行或打造第二增长曲线的策略，稳步改善经营回报。 |
