商显分析 | TCL华星光电的目标可能是成为IT显示面板制造巨头？

     从今年年初开始，就有消息称中电熊猫和三星显示（SDC）计划出售其液晶面板厂产能，有关潜在的买家和交易的传言也非常多。根据Omdia目前的分析，华星光电可能是这些产能的潜在买家。

     虽然目前还没有官方公布面板厂产权转让的消息，但对于华星光电收购后如何管理这些产能，已有不少猜测。部分猜测如下：

• 华星光电将在三星苏州G8.5代厂生产显示器面板。

• 华星光电将把中电熊猫南京面板厂的所有产能分配给IPS笔记本面板生产。

    Omdia分析了这些对TCL华星光电计划的猜测，以及其将如何管理这些产能的可能方案。

• 中电熊猫成都工厂几乎100%的产能将用于电视生产，并将可能通过MMG方式进行显示器面板生产。

• 如果华星光电成功收购三星苏州面板厂，中电熊猫南京G8.5代面板厂的产能将100%用于生产笔记本面板。

• 华星光电将分配三星苏州面板厂100%的产能用于显示器生产。虽然这是一个激进的计划，但根据Omdia《大尺寸显示面板生产策略追踪报告 ─ 2020年第一季度》分析，这个计划发生的可能性很大。

• 目前，三星的苏州面板厂主要生产65英寸和32英寸套切电视面板。不过，华星光电没有理由再在G8.5生产65英寸MMG，尤其是其深圳T7 10.5代厂在2020年底前会投入量产。

• 中电熊猫南京G8.5 C2面板厂目前的显示器产能约为2.5万-3万片/月。如果南京8.5代线专注于笔记本生产，三星苏州产线的产能可以覆盖这一部分显示器面板的生产。

• 华星光电也可能会停止目前在深圳T1/T2产线的显示器生产，搬到苏州产线以进行集中生产和更有效率的管理。

• 韩国产能关停后，中电熊猫的C2和华星光电的T1/T2产能重新分配，总产能约为13万片/月，与苏州产线12.5万片/月的产能相似。

• 不过，京东方的做法可能更有效率，即在某条产线同时生产显示器和电视面板，或者显示器、笔记本和电视面板，这种做法更有弹性，尤其是在供需波动的时候。

• Omdia分析师将密切关注华星光电的最终决定。华星光电至少会维持T2厂的显示器生产；同时，华星光电计划在收购后保留三星苏州厂的部分电视面板产能。

• 无论华星光电的最终决定如何，从2021年开始，华星光电将在G8.5配置大量产能生产IT显示面板，这必将改变IT显示面板市场的竞争态势。

• 如果这一计划实现，华星光电将和京东方一样，成为笔记本和显示器面板市场的供应巨头；供应产能规模为显示器面板12万-13万片/月，笔记本面板6万片/月，与京东方目前类似。

• 此外，华星光电也有可能从其G8.5代线中腾出一些产能来生产笔记本面板，因为下面的计算结果显示，生产垂直排列（VA）笔记本面板可能比生产电视面板的营收高得多。

• 另一方面，客户对VA笔记本面板的接受度可能是个问题。预估价格可参见Omdia《大尺寸显示面板市场追踪报告 ─ 2020年6月》。

    近日 TCL 华星官方宣布，已与三星显示株式会社签署了《股权转让协议》《增资协议》，TCL 科技与 TCL 华星、三星显示签署了《股东间协议》。协议签订后，TCL 华星将以约 10.80 亿美元（约 76.22 亿人民币）对价获得苏州三星电子液晶显示科技有限公司 60% 的股权及苏州三星显示有限公司 100% 的股权。同时，三星显示将以苏州三星电子液晶显示科技有限公司60%股权的对价款7.39亿美元（约52.13亿人民币）对TCL华星进行增资，增资后三星显示对TCL华星的占股比例由5.02%增至12.33%，成为TCL华星第二大股东。

     韩国厂商计划退出液晶产能，大尺寸出货规模已经呈现收缩态势，跌出前五位。如今，三星电子和LG电子的液晶面板供应更加依赖中国面板制造商，特别是京东方和TCL华星。为此，三星显示投资了TCL华星的10.5代线面板厂，TCL华星也投资了三星显示的苏州8.5 代线工厂。

   在收购中电熊猫和三星的苏州产线产能后，华星光电有可能凭借其G8.5代线的庞大产能，超过京东方成为全球产能最大的面板厂商；京东方和华星光电将成为从智能手机显示面板到超大尺寸电视显示面板等所有应用的面板的两大供应商。届时，平板行业的竞争格局也可能发生巨大变化。