TCL集团465亿上11代线 引华星光电借壳传闻发酵

　　TCL集团要建11代线的消息终于尘埃落定。

 

　　8月29日，TCL集团宣布，计划投资465亿元人民币在深圳市光明新区投资建设第11代 TFT-LCD 及 AMOLED 新型显示器件生产线项目。11代线是截至目前全球液晶面板最高世代线。

 

　　TCL投建11代线的背后，TCL旗下华星光电意欲借壳上市的消息再度发酵。而11代线的投产，对大尺寸面板的产业格局也将影响深远。

 

　　465亿建11代线

 

　　TCL预计建设11代线总投资465亿元人民币。

 

　　公告显示，465亿元由TCL 集团、华星光电以及深圳市经贸信息委三方共同投资。其中，11代线项目公司的注册资本为280亿元，此外再由华星光电和TCL集团向银行贷款 185亿元。

 

　　而在280亿注册资本中，由深圳市经贸信息委指定的基金公司出资80 亿元，华星光电出资 114 亿元，G11项目公司的其他股东出资 86 亿元。

 

　　深圳市方面的80亿元出资在上周刚获得批准。

 

　　据笔者了解，8月25日，深圳市“2016年本级预算调整方案报告”被深圳市人大常委会批准。其中的一项内容就是市政府拟从年度财政预算中安排80亿元用于支持华星光电11代线项目。

 

　　虽然TCL的11代线也将生产AMOLED面板，但65英寸等大尺寸液晶屏幕才是11代线规划的重点。

 

　　公告显示，11代线计划月加工3370mm 2940mm玻璃基板9万张，主要生产43、65、70以及75英寸的液晶显示屏。TCL集团也在公告中表示，此前其在65英寸等超大尺寸液晶面板上尚未布局。

 

　　据笔者了解，华星光电目前在深圳拥有两条8.5代液晶面板生产线，此外，其还在武汉拥有一条LTPS（低温多晶硅）6代线。

 

　　从披露的时间表来看，11代线要在将近3年后才能实现量产。

 

　　TCL集团预计11代线将在2016 年12 月开始施工，2018年1月完成厂房封顶，当年7月首台设备搬入。2019 年 4 月完成产品点亮，2019年7月正式达到量产。

 

　　华星重组发酵

 

　　465亿投资方案背后，华星光电的重组传闻再度发酵。

 

　　有观点认为让华星光电自己拿出114亿并不容易。再加上公告中提及11代线的其他股东出资86亿，意味着华星光电或将引入新的股东。

 

　　TCL此前发布的2016年半年报显示，上半年公司净利润下滑超过60%。其中，华星光电5.59亿元的净利润虽在TCL集团总的净利润中占比将近71%，但却比去年同期下滑54.9%。

 

　　事实上，从8月4日起TCL集团便一直处于停牌状态。其还在停牌公告中宣布，2016年8月17日经公司确认，本次筹划事宜构成重大资产重组。而巧合的是，从8月4日，深纺织A同样因重大事项构成资产重组停牌至今。

 

　　深纺织一直是华星光电传闻中的上市借壳对象。早在2014年便有华星光电将借壳深纺织上市的传闻，但最终未能成功。

 

　　深纺织与TCL渊源颇深。据笔者了解，深纺织由深圳投资控股公司控股46.21%，曾是华星光电大股东的深圳国资委下属深超科技也持股3.18%。深纺织旗下的盛波光电为华星光电提供小尺寸用偏光片。

 

　　深纺织于8月25日披露的半年报显示，其当期实现归属于上市公司股东净亏损3009.79万元。而盛波光电在2016年上半年净亏损4.89亿元。

 

　　据笔者了解，华星光电目前的股权结构中，TCL集团拥有75.67%，在2016年2月底增资16.84亿元的国开发展基金持股11%，三星显示株式会社持股8.17%。

 

　　赛迪顾问半导体产业研究中心高级分析师郭简对笔者表示，TCL与深纺织在供应链上有所合作，此外深纺织的业绩并不太好，在国企重组背景下，11代线的框架协议显示出华星光电有明显的借壳倾向。